掘金圈 房产生态 Roxe讨论会:基于区块链网络的跨界支付

Roxe讨论会:基于区块链网络的跨界支付

Roxe讨论会:基于区块链网络的跨界支付

在月初发表的一封解释性信函中,美国货币监理署(OCC)表示,国家银行和联邦储蓄协会可以使用公共区块链和稳定币进行结算,这表明银行和储蓄协会现在能够运行加密节点,并为“许可的支付活动”使用相关稳定币。同时, OCC也认为区块链稳定货币网络可以降低跨境交易的成本,使之成为一种更加廉价、快速、高效的支付方式。


如果美国货币监管机构(OCC)这样做,将对传统金融市场和数字资产市场产生怎样的深远影响?一月二十二日,由 Roxe Development Network举办的“从概念到应用——基于区块链网络的跨境支付”在线研讨会邀请了万向区块链首席经济学家邹传伟,美国力研咨询公司创始人谷燕西,加州大学洛杉矶分校访问研究员张彧通,以及万商天勤律师事务所合伙人张烽, Odaily星球日报 CEO王梦蝶就这一热点话题进行了深入讨论。

货币稳定化技术在支付场景的应用

” OCC的这一举措,帮助推动稳定货币支付成为主流,发展空间巨大”。万向区块链首席经济学家邹传伟表示:“美国货币稳定监管框架非常清楚,并且清楚地说明了商业银行的作用。在解释函中, OCC明确指出,商业银行可以作为运行节点参与独立节点的验证,即商业银行可以参与共识记账。

之前,欧盟委员会就加密资产市场的监管提出了建议,其中有关货币稳定的内容非常接近美国。因此,在监管的大框架下,货币稳定将被定义为商品、证券或衍生工具,这取决于其具体设计类型。大家都知道,商品的监管比较宽松,稳定币要想被认定为商品,不仅需要满足监管条件,而且还需要以1:1全额储备发行,把法定储备的资产存放在受监管的美国银行,并向使用者承诺可以1:1双向兑换,同时不向使用者支付利息,这种不会干扰当地货币秩序的稳定币有很大的发展空间。

“尽管政策并没有完全排除在公链发行之外,但从”谁发行谁负责”这一原则出发,金融产品的发行应是在联盟链上,而不是公链上。力研咨询公司创始人谷燕西表示:“美国总统金融市场工作组和 OCC的声明都表明,美国并未在不久的将来发展自己的美元 CBDC,而是将其交给市场,以提供基于美元的数字稳定货币。这就是说,如 Diem (旧名 Libra)这样的机构和商业银行,在遵守法律的前提下,可以自行发行稳定币,可以独立发行,也可以结成联盟发行,技术上并无明文规定,只要是适当的分布式网络就可以。

”“这一政策不仅将推动货币的稳定,而且将推动美国乃至全球金融市场。美元被一个中央结算系统所支持,而稳定币则被区块链或分布式记账技术所执行,也就是说,稳定币的发行需要一个基于底层区块链技术的基础设施。将来,加密数字金融基础设施不仅支持最基本、最简单的金融产品,如稳定币,还将支持各种金融产品,如证券、房地产所有权,推动所有金融产品的流通、交易。

加州大学洛杉矶分校访问学者张彧通认为,稳定币技术是支付场景可供使用的技术路线,这主要取决于 OCC对支付场景中稳定币应用的看法。“在支付领域,一般可分为“有帐式式”和“无帐式式”两种。在支付场景的应用上,区块链是一种无账户的操作方式,本质上是一种偏爱技术层面的支付处置与处理,对支付场景没有限制,即只要有需求,线上线下都可以消费。此外,由于稳定币具有天然的金融属性,因此在金融场景中采用稳定币技术的可能性更大,首先是借贷,其次是证券化等演化过程。联大的解释信给了银行、非银行金融机构创新和大胆尝试的机会,而这或许会在美国造成多头竞争的局面。

今后,将稳定化货币应用于支付是无账户支付发展的趋势之一。”中国央行于1月20日发布的《非银行支付机构监管规定(征求意见稿)》,将传统的“网上支付”、“预付卡发行及受理”、“银行卡收单”等标准转变为“有无账户”、“有无经营”。“OCC”的货币稳定政策是允许使用无账户支付方式。经修订的《非银行支付机构条例》(征求意见稿),区块链技术也有可能成为国内无账户运营的一条技术途径。

针对 OCC的解释信中提到的要点,万商天勤律师事务所合伙人张烽作了如下三点说明。

(1) OCC的出发点是维持银行系统的有效性,将公营区块链视为一项金融基础设施,并鼓励银行利用以公营区块链为基础的稳定的货币进行跨境支付结算,这是银行参与区块链与公营链资产交易系统相结合的起点。

(2)使用稳定币进行结算的目的仍然是为银行用户提供服务。从监管的角度看,银行用户和区块链用户仍不能实现自由转换,即目前 OCC获得的法币 Token只能在银行内部进行兑换。

三、这是区块链 Token资产进入银行系统的开端。将来,更多的区块链资产可能会进入银行系统,甚至银行也有可能向用户提供有限的区块链资产服务。

王梦蝶, OdailyPartnership的首席执行官,认为 OCC的解释信表明,美国希望在数字货币领域发挥私人部门的优势,并可能在以后的成熟阶段采取公私合作的方式。凡遵守法律、信用良好的银行,都可以像发行借记卡、支票那样发行稳定货币,并将其兑换为法币。这样既有利于资源整合,又能提高社会接受数字货币的效率,有利于分散风险。“目前跨境支付依赖 SWIFT,需要经过多家中间银行,面临周期长、效率低下等痛点,而区块链技术可以免除中间代理银行,帮助银行、企业和个人解决跨境支付痛点,有助于降低银行存量业务的成本,进而加速资金流。”

帐户模式与 Token模式的兼容性和互补性

中国人民银行发布了《区块链能做什么,不能做什么?》。本文作者徐忠、邹传伟在一篇文章中,从技术的角度提出了 Token模式。国际清算银行(BIS)在提出“货币之花”模型之前,就曾提到央行数字货币可以基于有帐户或 Token模式,从而区分有帐户和无帐户。事实上,区块链边界里面还有一些小的边界,也就是我们经常说的共识边界,就是 Token,智能合约,共识算法三位一体的关系。区块链内外有两种类型的交互,一种是从区块链外部读取信息进入区块链内部,与预测机相对应;另一种是区块链内的 Token代表真实世界的资产,这是从经济层面提炼出来的区块链的两大核心技术特征。邹传伟进一步指出:“Token的本质可以理解为一种在分布式账本或某种集中式账本中的数学符号,其特征类似于现金(点对点交易),又超越现金(可划分成较小的单元,交易自然跨境,清算智能化)。这种模式本身是匿名的,可以关联某些用户身份,不需要中介机构就可以实现点对点的交易,共享账户,并且不会被篡改。托盘模式具有开放、匿名保护、点对点等优点,与账户模式可以相互兼容、交融,在联盟链的基础上应用于各种场景。

在张彧通看来,无账户式支付与交易具有两个特征:(1)无账户式交易进行支付实际上是去除了信用等级;(2)从传统支付系统向 Token模式迁移后,没有中介。这种模式下的支付模式之所以值得信赖,主要在于:一是通过共识机制实现信任的认可区块链技术;二是认可了稳定币背后发行方的信用。” OCC允许银行使用稳定币技术进行支付,原因之一是银行发行了稳定币,因此信用系统不会崩溃;另一个原因在于稳定币技术与稳定币技术不同,它们能够实现100%备付,例如数字人民币100%备付到央行。专注于支付领域, Token模式虽然是非信用级的,但是信用级也存在锚定,即 Token发行者,因此也将带来一系列的监管挑战。例如,面临 SEC起诉的 XRP,将被认定为代币证券,原因在于 XRP具有多种金融属性:第一,作为跨境汇款中介,是基于区块链系统的支付工具;第二,出售 XRP被美国法律定义为投资合同,属于证券概念,因此 SEC将其定义为代币证券。

帐户范式和 Token范式并不相干,银行资产和区块链 Token资产的真正区别在于记账系统背后的信用来源不同。张烽认为:“作为金融基础设施,两者目前是不可替代的,但可以完美兼容、互补。现在,还是传统金融系统占主导地位,如果未来更多的资产依赖于区块链来进行更多的金融活动, Token模式将成为主流。通过区块链发行银行理财产品或其他资产,银行理财产品已成为区块链生态系统的一部分,银行发行稳定币受到控制,并受备付金监管。OCC允许银行采用公共区块链,帮助推动更方便、廉价和高效的跨境支付。而区块链资产也可以通过银行扩大流通范围,接触更多的用户,提高公众对区块链的认知。

Token模式能够解决跨境支付和数字资产交易的问题,谷燕西对 Token模式将成为主流持肯定态度。目前以区块链为基础的支付结算新体系并不能直接替代原有体系,它是对现有体系的补充,即在 ACH、 SWIFT三大业务体系的同时,加入了数字货币流通体系,未来将出现多种形式并存的局面。然而,随着更多的美元稳定币和以其他法币为基础的稳定币在新的网络中流通,在 ACH, SWIFT上的流通量将会减少。

数字化人民币(DCEP)在跨境支付中的作用

”“数字人民币(DCEP)出现后,将对第三方支付提出更多挑战。在技术层面上,数字人民币更加安全、成本更低、速度更快,因此,市场有可能出现采用数字人民币(DCEP)结算的趋势。“事实上,对于跨境支付来说,只是方式不同而已,数字人民币(DCEP)的本质还是人民币,其背后仍然是中央银行和国家信用的背书,顶层设计不同于商业化的区块链代币、稳定币跨境支付。此外,机制设计不同,数字人民币(DCEP)所采用的技术体系与其他地区或国家的技术体系有所不同。数码货币的底层可能是分布式的,但并非区块链系统,而像泰国、香港金管局等都试图通过区块链网络直接创建数字货币,技术上是否耦合、连结是否顺畅,都将成为技术上的挑战。拿香港金管局来说,它正在建立‘自己的区块链跨境支付系统’,并正在与‘泰国央行合作建立中央银行级区块链网络,以便在中央银行和中央银行系统之间进行跨境支付。’在跨境支付的传统体系结构下,两种尝试都以区块链和网络作为结算手段。传统跨境支付系统的持续改进,而不是被颠覆,这是值得考虑的。

王梦蝶认为,数字人民币(DCEP)作为国际支付的支付媒介,具有以下特点:

从数字人民币(DCEP)的设计原则来看,它具有较高的开放性和跨国界点对点支付的天然优势,能够有效补充现有货币体系,提高金融效率。

第二,数字人民币(DCEP)推动了人民币国际化。当前,全球货币结算体系仍以美元为主导,数字人民币(DCEP)将加速人民币国际化进程,或使人民币获得更多话语权。

三是潜在挑战。数字化人民币(DCEP)在实现跨境结算时,将与其他国家的主权货币有一个互动过程,如完成 KYC。

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作者: summer

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